F&O Talk: Smallcap-indekser er bedre posisjonert enn Nifty, sier Sudeep Shah. 9 aksjevalg for neste uke

Sensex steg rundt 262 poeng for å stenge på 77 764, mens Nifty 50 steg over 95 poeng for å avslutte økten over 24 270 i fredagens handelsøkt. Den kraftige økningen tilførte nesten Rs 44 155 crore til den totale markedsverdien til alle selskaper notert på BSE, og tok den til Rs 480 lakh crore.

Analytiker Sudeep Shah, visepresident og sjef for teknologi- og derivatforskning, SBI Securities, samhandlet med ETMarkets om utsiktene for Nifty og Bank Nifty og indeksstrategier for neste uke. Nedenfor er redigerte utdrag fra chatten hans.

Benchmark-indeksen Nifty har holdt seg i et stramt område på nesten 500 poeng for de siste 13 handelsøktene. Indeksen brøt endelig ut av konsolideringen på fredag, men utbruddet manglet oppfølging da resultatboken dukket opp på høyere nivåer, noe som begrenset ytterligere gevinster. Som et resultat avsluttet indeksen uken på 24 270, og registrerte en gevinst på 0,89 %. På det ukentlige diagrammet har Nifty dannet et bullish stearinlys med skygger på begge sider, noe som gjenspeiler fortsatt ubesluttsomhet blant markedsdeltakere. Spesielt markerer dette den tredje uken på rad med ubesluttsom stearinlysdannelse, og understreker at dragkampen mellom okser og bjørn fortsetter. Men bak disse tilsynelatende retningsløse bevegelsene utspiller det seg en helt annen historie i det bredere markedet. Mens frontlinjeindeksene fortsetter å bevege seg forsiktig, tegner Nifty Smallcap 100 et helt annet bilde. Indeksen har konsekvent utkonkurrert sin referanseindeks de siste ukene og er nå svært nær sin all-time high, mens Nifty fortsetter å handle nesten 8 % under sin all-time high. Dessuten steg det relative styrkediagrammet til Nifty Smallcap 100 mot Nifty til et 81-ukers høydepunkt, og demonstrerte dets fortsatte lederskap over det bredere markedet. I henhold til den generelle diagramstrukturen vil det bullish momentumet i small-cap-sektoren sannsynligvis forbli intakt i løpet av de neste handelsøktene. Det større spørsmålet nå er om Nifty er klar til å følge denne ledelsen eller vil den fortsette å henge etter.

Når vi kommer tilbake til Nifty, fortsetter indeksen å handle komfortabelt over 20-dagers, 50-dagers og 100-dagers EMA-er, noe som indikerer at den bredere trenden forblir positiv. I tillegg er den daglige RSI over 60, noe som indikerer styrking oppover. Fremover forventes det 200-dagers EMA-området på 24 400-24 450 å fungere som et viktig motstandsområde. Et avgjørende trekk over 24.450 kan utløse et nytt rally mot 24.700, etterfulgt av 24.900 på kort sikt.

Ulempen er at 100-dagers EMA-området på 24 150-24 100 sannsynligvis vil gi umiddelbar støtte. Et brudd under 24 100 kan utsette indeksen for den neste viktige støttesonen nær sammenløpet av 20-dagers EMA og 50-dagers EMA, som for tiden ligger rundt 23 920-23 880. Når markedet nærmer seg et viktig teknisk tidspunkt, kan de neste øktene avgjøre om dette utbruddet utvikler seg til et vedvarende rally eller en annen falsk start.

I juni forble Sensex stort sett rekkeviddebundet, og svingte innenfor 4500-punktsbåndet. Hva er utsiktene for juli?

Benchmark-indeksen Sensex registrerte et utbrudd av sin 13-dagers konsolideringsfase på fredag. Imidlertid klarte ikke indeksen å opprettholde høyere nivåer og var vitne til overskuddsbestilling og endte til slutt uken med en gevinst på 0,87 %. På det ukentlige diagrammet dannet Sensex et bullish stearinlys med skygger på hver side, som markerte den tredje uken på rad med en slik formasjon og indikerer ubesluttsomhet til tross for den positive skjevheten. Teknisk sett fortsetter indeksen å handle over 20-dagers, 50-dagers og 100-dagers EMA-er, med 20-dagers og 50-dagers EMA-er som trender høyere, noe som gjenspeiler den konstruktive sentimentet. Den daglige RSI forblir på en oppadgående bane over 60, noe som tyder på at momentumet styrker seg. Imidlertid forblir den daglige ADX på 13.39 og fortsetter å falle, noe som indikerer mangel på tillit til den nåværende trenden.

Fremover vil 78 300-78 500-området sannsynligvis fungere som et sentralt motstandsområde ettersom tidligere svinghøyder er plassert i det området. Et avgjørende og vedvarende trekk over 78 500 kan utløse et nytt rally mot 79 200 og, på kort sikt, et psykologisk utbrudd på 80 000.

På minussiden forventes 20-dagers og 50-dagers EMA-soner på 76 500-76 400 å gi sterk støtte. Så lenge indeksen holder seg over dette området, vil de bredere utsiktene på kort sikt sannsynligvis forbli positive.

Hva foreslår F&O-posisjonering og åpen interessetrender etter at juni utløper og den nye serien begynner?

F&O-posisjonering etter juni-utløp og ny seriestart indikerer en konstruktiv stemning i Nifty. Mellom 15. juni og 2. juli konsoliderte indeksen seg i området 23 785-24 262 og åpen rente falt med 7,11 % til tross for en prisøkning på 1,06 %. Dette indikerer gradvis shortsalg snarere enn ny shortsalgvekst.

Put-call-forholdet holdt seg stabilt mellom 0,81 og 0,85, noe som indikerer en balansert posisjonering for put-skribenter for å absorbere salgspress. FII long-short-forholdet forbedret seg også fra 7,58 % 8. juni til 17,02 % 29. juni, før det ble redusert til 10,36 % ved utløp, noe som forsterker synet om at bearish-spill har blitt avviklet. Etter utbruddet 3. juli, gjenvant Nifty sin 100-dagers EMA, RSI steg over 60 og DI+ krysset DI-, noe som signaliserte styrking oppover. Ytterligere korte posisjoner kan legge til ekstra drivstoff til den pågående oppgående trenden.

FIIs fortsetter å opprettholde en netto short bias i indeksfutures, men deres posisjonering antyder inkrementelle korte posisjoner i stedet for nye bearish tillegg. FII long-short-forholdet forbedret seg fra 7,58 % 8. juni til 17,02 % 29. juni, før det ble redusert til 10,36 % ved utløp i juni. Siden serien startet i juli har den falt litt til 9,59 % per 3. juli. Netto shortposisjon i indeksfutures falt imidlertid fra 2,56 millioner kontrakter 30. juni til 2,5 millioner kontrakter 3. juli. Dette indikerer at shortposisjoner fortsatt dekkes, om enn i et lavere tempo.

I mellomtiden falt DII long-short-ratioen litt fra 90,22 % 15. juni til 86,79 % 3. juli, noe som gjenspeiler fortsatt støtteposisjonering. Denne stødige holdningen til DIIs bidro til å absorbere FII-salgspress og ga stabilitet til markedet. Når Nifty beveger seg ut av konsolideringsområdet, kan en akselerasjon i FII-shortsalg fungere som en katalysator for ytterligere oppside.

Kul IT – Den brede tekniske strukturen til Nifty IT Index er fortsatt svak. Indeksen fortsetter å handle under viktige glidende gjennomsnitt på både daglige og ukentlige tidsrammer, noe som indikerer at nøkkeltrenden fortsatt er under press.

Fra et relativ styrkeperspektiv, fortsetter indeksen å forbli i den etterslepende kvadranten til Relative Rotation Graph (RRG), noe som reflekterer svak relativ ytelse og bremsende momentum sammenlignet med det totale markedet. Det faktum at MACD forblir under null og signallinjene støtter en forsiktig utsikt, noe som indikerer fraværet av meningsfylt bullish momentum. En stigende ADX indikerer bearish trendstyrke.

Historisk sett har 26.200-26.100-sonen vært et sterkt etterspørselsområde. Mellom juni 2022 og april 2023 var indeksen vitne til flere samlinger i dette området, noe som gjorde det til et viktig langsiktig støtteområde.

Intermitterende nedtrender og kortsiktige rally kan ikke utelukkes, men en meningsfull trendvending er usannsynlig med mindre indeksen klart gjenoppretter området 28.300-28.400. Inntil da forventer vi at bred teknisk skjevhet forblir forsiktig, med en lettelsesrally som sannsynligvis vil møte høyere nivåer av salgspress.

Nifty Bank – Forrige uke handlet bankreferansen Bank Nifty innenfor et smalt område på 939 poeng, det strammeste ukentlige handelsområdet siden den siste uken i desember. Indeksen presterte dårligere enn den bredere referanseindeksen og dannet en liten lysestake med skygger på hver side. Spesielt var dette den tredje uken på rad med lignende lysestakeformasjoner, og fremhevet en fase med ubesluttsomhet blant markedsdeltakere.

Til tross for prisnedgangen, handler indeksen komfortabelt over sine kortsiktige og langsiktige glidende gjennomsnitt. Disse glidende gjennomsnittene er fortsatt på en oppadgående bane, noe som indikerer at den bredere trenden fortsetter å være positiv. Den daglige RSI ligger i en bullish sone. Imidlertid har det svingt i 60-63-området i løpet av de siste fire handelsøktene, noe som tyder på mangel på fornyet momentum på høyere nivåer.

Fremover vil 58 600-58 700 området sannsynligvis fungere som et sentralt motstandsområde for indeksen. Hvis den klart bryter gjennom 58 700 og fortsetter å slå gjennom, kan den stige kraftig til 59 500 og på kort sikt til 60 300-nivået.

På minussiden forventes 20-dagers EMA-serien på 57 100-57 000 å tjene som en sterk støttebase. Så lenge indeksen forblir over denne viktige støttesonen, vil den generelle trenden på kort sikt sannsynligvis forbli konstruktiv med en positiv skjevhet.

Teknisk sett ser Aurobindo Pharma, Lodha, LT Foods, Zydus Life, AB Capital, DLF, Oberoi Realty, Titan og Divis lab bra ut for neste uke.

(Ansvarsfraskrivelse: Anbefalinger, forslag, synspunkter og meninger gitt av eksperter er deres egne. De representerer ikke synspunktene til The Economic Times.)