Hiltzik: Så mye for Trumps «produksjonsseire.»

Med president Trumps ord, er USA på vei til å bli en «global produksjonssupermakt», faktisk, som han erklærte på farsdagen. publisering på sosiale nettverkvi opplever allerede den «BESTE ØKONOMI NOENSINNE». (De store bokstavene er dine.)

Her er hva regjeringens egen statistikk forteller oss: Industriinvesteringene falt på hans vakt, med byggekostnader i industrisektoren. ned 26,4 % fra Trumps innsettelse til mai, opp til 174,8 milliarder dollar. Det er det laveste tallet siden februar 2023, da økonomien var midt i en post-pandemisk bedring.

Det hvite hus talsmann Kush Desai fortalte meg på e-post at «de to siste jobbrapportene» viste vekst i produksjonsjobber. Bureau of Labor Statistics rapporterte en sesongjustert nedgang på 2000 produksjonsarbeidere i mai og en økning på 3000 i juni. Men tallet for juni 2026 var 38 000 jobber, eller omtrent 0,3 % under juni 2025-nivået, og 75 000 eller omtrent 0,6 % under januar 2025-nivået, da Trump tiltrådte.

Desai sa at «takket være president Trumps beviste agenda med toll, deregulering og skattekutt, vil amerikansk produksjon fortsette å ta seg opp igjen.»

Det er lite mystikk om hva som skjedde mellom Trumps ambisjon og den virkelige verden. Det er i stor grad Trumps økonomiske agenda, spesielt hans tollpolitikk og, mer nylig, hans krig med Iran. De har injisert et nivå av usikkerhet i bedriftsledelsen når de tenker på om de skal bruke penger på utvidelse som de ikke har måttet møte på flere år.

Tollsatser og krig økte produsentenes kostnader for råvarer og oversjøiske forsendelser. Den generelle økonomiske atmosfæren hjelper ikke. Bruttonasjonalproduktveksten i USA og USA nådde en årlig rate på 2,1 % i første kvartal i år, men Federal Reserve Bank of Atlanta forventer at den vil falle til 1,3 prosent i andre kvartal avsluttet 30. juni.

I mellomtiden nådde University of Michigans forbrukertillitsindeks 44,8 i maidet laveste nivået (selv om det forbedret seg til 49,5 i juni). Lønningene steg beskjedent, ifølge Bureau of Labor Statisticsmen disse gevinstene ble spist opp av høyere priser, spesielt for gass og mat.

For å si det på en annen måte, viser de reelle tallene at den amerikanske økonomien buldrer, og at den «vibrerende økonomien» målt ved forbrukertillit gjør det enda verre.

Nå som Trumps andre periode er i ferd med å nå sin 18-måneders grense, la oss pakke ut faktorene som forårsaker uoverensstemmelsen mellom hans ambisjoner og påstander og virkeligheten.

Trump erklærte økonomisk seier akkurat da hans periode begynte. 20. mars 2025 proklamerte han en «produksjonsrenessanse» i USA.

En uttalelse fra Det hvite hus sa at «listen over produksjonsseire er uendelig.» Listen som ble oppgitt var en liste over annonserikke samlivsbrudd, enn si gjennomførte virksomheter.

Bedriftsledere tok disse forpliktelsene med haugevis av salt. «Annonsene er det folk sier de kommer til å gjøre, men dollaren som brukes er det som faktisk skjer,» sa Didi Caldwell, administrerende direktør i et selskap som hjelper bedrifter med å finne fabrikker. sa han til Financial Times. «Fra der vi står, ser vi ingen tegn til en produksjonsvekkelse i USA.»

Faktisk hadde i det minste noen av disse annonsene smaken av performative anstrengelser for å tilfredsstille Trumps forpliktelse. selvkjærlighet og trekke inn innrømmelser fra regjeringen.

For eksempel dukket Apple-sjef Tim Cook opp med Trump i Det hvite hus i august for å kunngjøre en amerikansk utgiftsplan på 600 milliarder dollar å utvikle seg i fire år. Det var en økning på 100 milliarder dollar i forhold til det tidligere annonserte programmet.

Mer spesifikt inkluderte den imidlertid utgifter med leverandører som Apple hadde jobbet med i årevis. Kunngjøringen av nyheten nevnte forpliktelsen til å kjøpe dekselglass til iPhone fra Corning. Men Corning har levert det glasset siden den første iPhonen dukket opp i 2007. I alle fall så kunngjøringen ut til å garantere Trumps forpliktelse til å frita Apple fra toll på importerte sjetonger.

Apples kunngjøring onsdag at det vil bruke 30 milliarder dollar å kjøpe sjetonger fra Broadcom var like tvetydig. Kunngjøringen ga ingen detaljer om vilkårene for engasjementet eller tidsplanen for utgiftene. Jeg spurte Apple om detaljer og om avtalen var relatert til et ønske om å fortsette pro-Trump, men hørte ikke tilbake.

Et lignende fenomen skjedde under Trumps første periode; Trump bygde mye av sin presidentkampanje i 2016 på et løfte om å øke amerikanske arbeidsplasser. Han ga den krympende produksjonssektoren skylden på handelsavtaler som NAFTA og kinesernes politikk, og tok æren da en amerikansk produsent gikk med på å skape eller redde amerikanske jobber.

hvordan Jeg rapporterte i 2019mange av disse ordningene viste seg å være overdrevne eller falske, eller forut for Trumps påstand. Noen forsvant så snart offentlig oppmerksomhet vendte et annet sted, eller ble forbigått av nedbemanning andre steder av de samme selskapene.

Trumps tariffer ser ut til å ha en direkte effekt på produksjonsjobber i USA. Etter 2. april 2025, da han kunngjorde globale tariffer på «frigjøringsdagen», angivelig som svar på årevis med urettferdig behandling av amerikansk eksport, utvidet nedgangen seg, med en nedgang på 68 000 arbeidsplasser i industrien.

Høyesterett ugyldiggjorde disse tollsatsene i februar, men andre er fortsatt på plass, inkludert toll på importert stål og aluminium og på produkter fra Kina. Han har heller ikke sluttet å true partnere med handelskrig. Så sent som tirsdag sa han at han ville kuttet all handel med Spania på grunn av landets uenighet med ham om hans forsvarsutgifter og hans kritikk av krigen i Iran.

Som det skjer, er Spania et av få land som USA har et handelsoverskudd med. Det betyr at ethvert kutt, som handelseksperter mener er usannsynlig, vil koste USA

Man skulle håpe at Trump lærte en lekse fra sin første handelskrig med Kina. Den konflikten forårsaket en plutselig sammentrekning i produksjonsøkonomien, med Institute of Supply Managements innkjøpssjefsindeks som falt til 49,1 i midten av 2019. (En lesning under 50 betyr sammentrekning).

ISM begynte å komme seg mot slutten av Trumps periode, men falt igjen under pandemien. I det siste har det falt igjen, til 53,3 i juni av 54. mai.

Iran-krigen er en annen dødvekt på innenlandsk produksjon. Det er delvis et resultat av blokader på Hormuzstredet, den avgjørende ruten ikke bare for olje fra Midtøsten, men også for industrielle råvarer som gjødsel og aluminium. Sement, betong, olivenolje og krydder er også blant stiftene som produseres i regionen som bruker sundet som utløp for å nå omverdenen.

Usikkerhet i regionen, spenninger mellom USA og Kina og økte bekymringer for skipssikkerhet generelt har økt fraktkostnadene mellom Fjernøsten og USA. nedgang på denne tiden av året.

Det er ingen tvil om at USA vil tjene på en industripolitikk, hvis den er sammenhengende. Kina erstattet USA som verdens ledende eksportør av produserte varer i 2010, og gapet har bare økt siden den gang. Kinas dominans kan være vanskelig å reversere, siden den er bygget på lavere lønnskostnader og transportinfrastruktur som nyter godt av fokuserte statlige investeringer.

Tollsatser kan være en komponent i en ny industripolitikk, men Trumps tariffer er ikke rasjonelt rettet mot å beskytte innenlandske industrier som trenger beskyttelse. De er uttrykk for hans innfall og er som sådan totalt ineffektive. Hvis det er statlig investeringspolitikk rettet mot bransjer som trenger hjelp, er de ikke åpenbare for økonomer eller industrifolk.

Trump kan snakke alt han vil om en gullalder for amerikansk produksjon, men fra hans første periode til denne er alt snakk. Og snakk er selvfølgelig billig.