Pankaj Tibrewal forventer sterk topplinjevekst for å drive Indias neste inntektssyklus

Med de geopolitiske spenningene som avtar og råoljeprisene faller til nivåer før krigen, retter investorene oppmerksomheten mot den kommende inntjeningssesongen for neste markedsutløser. Kvartalsresultatene for juni forventes å gi en klar indikasjon på om indiske virksomheter kan navigere i presset på inputkostnadene samtidig som de opprettholder veksten.

Pankaj Tibrewal fra IKIGAI Asset sa til ET Now at investeringsmiljøet har blitt stadig bedre de siste månedene ettersom flere tidligere motvind har begynt å bli positive.

«Vi har vært konstruktive siden mars. Råoljeprisene har returnert til førkrigsnivå og AI-drevne markeder har gjennomgått betydelige endringer. Den neste store triggeren for markedet vil være resultatene for første kvartal,» sa han.

Inntektsveksten kan overgå forventningene

Mens stigende råvarepriser har gjort gaten forsiktig med marginer, mener Tibrewal at analytikere undervurderer potensialet for sterkere inntektsvekst på tvers av indiske virksomheter.

«Den største koblingen er topplinjevekst. Mange selskaper har allerede implementert prisøkninger, og inntjeningen kan overraske positivt selv om marginene fortsatt er under press,» sa han.

Han forventer at operasjonell innflytelse vil dempe noe av marginpåvirkningen og støtte inntjeningen i flere segmenter.

Oppussingssektoren i fokus
Tibrewal identifiserte husforbedringssektoren som en av de sterkeste mulighetene, med henvisning til gunstig industridynamikk for fliser og trepaneler.

«Brandede flisspillere vinner markedsandeler ettersom Morbi-produsenter sliter med høye gasskostnader. Tilbakemeldinger fra forhandlere indikerer en betydelig økning i salget,» sa han.

Han forventer også sterk ytelse fra trepanelselskaper og sektorer som drar nytte av importsubstitusjon.

«Mens kinesisk import fra sektorer som MDF har falt kraftig, er momentumet i kjemi-, tekstil-, ingeniør- og bilindustrien også i bedring,» sa han.

aksjevelgermarkedet
Tibrewal mener investorer bør fokusere på virksomheter med sterk inntjeningssynlighet, i stedet for å se etter samlet fortjeneste. «Dette er et aksjevelgermarked. Muligheten ligger i å identifisere sektorer og selskaper med klare tegn på vekst,» sa han.

Viser en imponerende inntektsvekst på 10-13 %
Til tross for kostnadspress på kort sikt, forventer Tibrewal tosifret inntektsvekst mot referanseindeksen i år, støttet av bank- og sykliske sektorer.

«Jeg tror ikke en hyggelig inntektsvekst på 10-13 prosent vil være en utfordring. Banker, metaller og sement vil alle måtte gi meningsfulle bidrag,» sa han.

Han forventer også at nominell BNP-vekst vil føre til høyere bedriftsoverskudd.

«Topplinjeveksten til indiske selskaper vil sannsynligvis forbedres ettersom nominelt BNP vil forbli sunt og driftsinnflytelse vil støtte inntjeningen,» sa han.

Etterspørselen er fortsatt sunn
Ifølge Tibrewal er ikke bedriftene lenger bekymret for fallende etterspørsel til tross for stigende priser. «Bedrifter snakker ikke om ødeleggelse av etterspørselen. Hovedutfordringene er forsyningskjeden og råvarekostnader, men etterspørselen er fortsatt rimelig god,» sa han.

Han er spesielt optimistisk med tanke på det bredere markedet.

«Mange selskaper kan gi en avkastning på 20 til 25 prosent per år. Det er der den beste nedenfra og opp-muligheten ligger,» sa han.

Private banker tilbyr motspill
Til tross for salg av utenlandske investorer som tynger bankaksjer, mener Tibrewal at sektorens grunnleggende forhold fortsatt er de sterkeste på mange år.

«Private banker har svært attraktive verdivurderinger. FIIs har vært vedvarende selgere, så det er tekniske utfordringer,» sa han.

Han forventer at sentimentet vil bedres når utenlandssalget roer seg.

«Bankbalansene er i den beste formen de har vært på mange år. Hvis FII-salget stopper, kan bankaksjene raskt komme tilbake til styrke,» sa han.

FII-strømmer kan komme tilbake
Tibrewal mener India kan dra nytte av det når globale investorer beveger seg bort fra det overopphetede AI-sentriske markedet.

«Vi forventer at FIIs kommer tilbake i andre halvdel av regnskapsåret. India ser attraktivt ut i dollar, mens globalt sett ser AI-handelen inn i en moden fase,» sa han.

Når inntjeningssesongen nærmer seg, vil investorer følge nøye med for å se om sterkere inntektsvekst og robust etterspørsel kan kompensere for kostnadspress og gi den neste etappen av markedsoppgangen.